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联系电话：（0898）12380，65378954（传真）。联系地址：海南省海口市国兴大道69号海南广场1号楼308室省委组织部干部监督处（邮编：570203）。举报网址：http://12380.hainan.gov.cn。中共海南省委组织部

从2010年起，大批“候鸟人”向巴马涌来。他们大多在这里租房生活，自己买菜做饭，短则住1、2个月，长则半年、1年，还有很多在巴马长租20、30年，甚至买房长居于此。如今，每年来巴马的“候鸟人”累计有十几万人次。还有一些亚健康、慢性病或者癌症患者，在手术后来巴马康复疗养。

投资建议由于本次带量采购仿制药降价幅度大超预期，短期内需规避仿制药投资主题，我们建议关注具备更深护城河且受带量采购影响较小的细分领域，包括创新药、高端医疗设备及耗材、口腔医疗等。 创新药方面，建议关注创新储备丰富且仿制药存量销售较小的安科生物、海辰药业、科伦药业，以及 CMO 龙头凯莱英； 高端医疗配置证放开方面，建议关注 PET-CT 显影剂 F18 药物龙头东诚药业和伽马刀龙头星普医科； 口腔消费升级方面， 建议关注连锁龙头通策医疗以及口腔再生材料龙头正海生物。

我们对阿里巴巴的财务模型进行了敏感性测试，假设一季度因为运力不足等因素，使得工作天数减少15%，对应GMV比原先预计值也降低15%，即影响了阿里巴巴FY2020财年Q4的收入利润。但是随着疫情结束，FY2021的经营又会逐渐恢复到正常情况下的水平，但是我们认为随着运力释放供给短缺缓解，之前压抑的需求海释放，同时从消费者心理上在疫情缓解初期可能会更倾向于线上购买，综上我们认为对阿里核心商业影响不大，我们不改变之前的整体盈利预测，以及阿里巴巴241美元/ADS，对应港股234港币/股的目标价。

由于美国玉米播种较大豆播种面积早1个月，因此玉米播种顺利程序或将间接影响到玉米转播大豆的情况。其次，在美豆面价下调5.15%的前提下，如果单产再出现5%以上的下调幅度，美豆产量将同比减少1000多万吨的量。因此，做一下几种假设。2．关于美豆产量的几种假设：

白酒行业发展阶段不同：在经历了税赋调整导致的白酒产量连年下滑后，在2003年、2004年，白酒产量基本见底反弹，配合中国经济快速腾飞，开启了白酒行业的黄金十年。当时白酒行业处于发展初期，整体规模较小，龙头企业茅五泸汾的体量也较小，抗风险冲击能力弱，但调整速度也相对较快。